リスクの高い口座へのエクスポージャーフィー

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インタラクティブ・ブローカーズでは過度のリスクが想定される一部の口座に対し、日次の「エクスポージャーフィー」を計算の上、ご請求しております。計算は価格変動に対するエクスポージャーを割り出すために行われるストレステストに基づき、また証拠金に問題がなくても口座の資金を超えるエクスポージャーの発生する可能性のある口座を割り出すために行われます。

エクスポージャーフィーは過度なリスクポジションが想定される一部の口座にのみ適用されるものであり、最近の研究によりますと、ほとんどの口座はエクスポージャーフィーの対象ではありません。エクスポージャーフィーは必要証拠金とは異なり、日次で口座の現金残高から引き落とされます。またエクスポージャーフィーは口座に発生する損失に対する保険ではありませんので、エクスポージャーフィーをお支払いただいている場合でも、従来通り弊社への負債または口座内資産不足への責任はお客様のものとなりますことにご注意ください。

弊社では営業日毎にリスクマネジメントの一環とし、事前に想定されるリスク要因に対してマーケットのセクターごとのシナリオを使用して、ありとあらゆる損失をシミュレーションします。このシミュレーションを使用してポートフォリオ内その他すべての商品が、それぞれの相関に基づいて調整されます。これらシナリオは原資産の上下価格変動や、オプションのポジションを含めるポートフォリオ内のインプライド・ボラティリティの変動をシミュレーションします。IBKRは予測可能なシナリオが現実となった場合に発生するエクスポージャーに基づいて、口座に対するするエクスポージャーフィーを計算しています。

エクスポージャーフィーは平日において日次で計算され、翌営業日終了時に口座から引かれます。月曜日のアクティビティ・ステートメント上のエクスポージャーフィーは金、土、日のものが含まれます。計算期間に祝日が含まれている場合には週末と同じように扱われ、祝日に計算され、翌営業日終了時に口座から引かれます。同費用に関連するエクスポージャー分析および結果として発生するエクスポージャーフィーは、クライアント・ポータルより口座ごとにご確認いただけます。

計算方法についての注意点:

• エクスポージャーフィーの計算はIBKRの裁量によって行われます。 口座に対して発生する可能性のあるエクスポージャーを割り出すようにデザインされた独自のアルゴリズムに基づいて計算が行われますが、予告なしに変更することがあります。
• エクスポージャーフィーは市場の変動、口座内ポートフォリオの変化、弊社がリスク査定に使用する公式とアルゴリズムの変更によって日々変動する可能性があります。
• エクスポージャーフィーは日次計算され、翌営業日終了時に口座から引かれます。エクスポージャーフィーの対象となる口座は、証拠金不足を避けるために十分な資金が必要となります。IBKRカスタマー同意書に記載の通り、エクスポージャーフィーの引き落としにより証拠金不足が発生した場合には、強制決済の対象となります。
• オーバーナイト・ポジションとエクスポージャーの両手数料の対象となる口座は、どちらかより高い費用のみ課金されます。
• エクスポージャーフィーはお客様の口座への保険ではありませんので、お口座の負債や資金不足への責任はお客様のものとなります。口座への査定によるエクスポージャーフィーのお支払によって、口座に対する負債が免除されるわけではありません。またエクスポージャーフィーのお支払分、負債支払が減額されることもありません。

エクスポージャーフィーはポートフォリオ内のすべての資産に対して計算されます。

エクスポージャーフィーを回避するには、以下をご考慮ください：

• 資産の追加により口座内リスクプロフィールが向上し、エクスポージャーフィーの軽減・適用取消が見込まれます。
• ひとつのポジションを集中して保有する口座は通常リスクへのエクスポージャーが高くなるため、エクスポージャーフィーが発生する確率も高くなります。異なるポジションの保有やヘッジでリスク管理をすることにより、エクスポージャーフィーの軽減・適用取消が見込まれます。
• オプションの売りポジションを閉じることにより、エクスポージャーフィーが軽減または削除されることがあります。研究によりますと、低価格のオプションの売りポジションが最も高いリスクの原因となっています。

その他の利用可能なツール

• エクスポージャーフィー・レポートはクライアント・ポータルよりご利用いただけます。レポートにはフィーおよびその時点で入手可能な情報による既存ポジションへの仮定的な調整の詳細が含まれ、この調整は実行されるとエクスポージャーフィーの軽減が見込まれます。KB3113をご覧ください。
• リスク・ナビゲーターはポートフォリオの変動がエクスポージャーフィーにもたらす影響がある場合には、これを割りだすことのできるカスタムシナリオ機能をご提供しています。KB2275をご覧ください。
• 注文プレビュー画面は注文によるエクスポージャーフィーへの影響がある場合には、これを割りだすことのできる機能をご提供しています。KB2276をご覧ください。

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