証拠金

米国オプションの証拠金


以下の計算はマージン、IRAマージン、およびキャッシュまたはIRA-キャッシュ口座のみに適用されます。ポートフォリオ・マージン口座の米国オプション条件につきましてはポートフォリオマージンページをご覧ください。NYSEとFINRAでは小口投資家のデイ・トレーディングの制限を設けております。パターン・デイ・トレーダーとして区分されているお客様は、米国証券に関するデイ・トレーディングの規制に従う必要があります。

弊社ではオプション・コンビネーション証拠金を最適化するソフトウェアを使用して最低証拠金率を算出していますが、最適化決定のための必要なシステム要件により、すべての状況において常に最適なコンビネーションを保証するものではございませんので予めご了承ください。IBでは口座の証拠金不足を引き起こす、オプションの行使、割り当て、引き渡しは受け付けておりません。満期日が金曜日のオプションの取り扱いの詳細についてはこちらをご覧ください。

注意点:

これらの公式はMaximum (x, y, ..), Minimum (x, y, ..)およびIf (x, y, z)を用いて求められます。Maximum関数は括弧内のカンマで区切られた全てのパラメーターの最大値を算定します。例:Maximum (500, 2000, 1500)では2000となります。Minimum >関数は括弧内のカンマで区切られた全てのパラメーターの最小値を算定します。例:Minimum (500, 2000, 1500)では500となります。IfIf 関数(If function)は条件判定に用いるもので、if trueはy式を、 if falseはzを用います。例:If (20 < 0, 30, 60)では60となります。


ブローカーはHouse Margin Requirementと呼ばれる業者独自基準の最低証拠金比率を設定しています。レグT、または法令必要最低額VIX指数オプションでは弊社独自のHouse Margin Requirementとして$150を追加することがあります。CBOE Rule 12.3(a)(5)の「universal」スプレッド定義に当てはまるオプション・ポジションに対し、法令要求額より大きい場合、弊社では追加のHouse Margin Requirementとして、102%のスプレッドの最大損失を徴収することがあります(詳細ロングポジション・ネット価格 – ショートポジション・ネット価格 * 102%)。


コンビネーション・タイプ

以下は、各タイプのコンビネーション対するオプションの必要証拠金の詳細です。詳細は下記リンクよりご確認ください:




コール買い プット買い

コール/プットの買い

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 なし
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ 委託証拠金と同じ
IRAマージン マージン口座と同じ



ネイキッド・コールの売り

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 株式オプション 1
コール価格 + 最大値 ((20%2* 原資産価格 - アウト・オブ・ザ・マネー相当分),
(10% * 原資産価格))

株価指数オプション 1
コール価格 + 最大値((15% 3 * 原資産価格 - アウト・オブ・ザ・マネー相当分),
(10% * 原資産価格))

ワールド・カレンシー・オプション 1
コール価格 + 最大値((4% 2 * 原資産価格 - アウト・オブ・ザ・マネー相当分),
(0.75% *原資産価格))

キャッシュ・バスケット・オプション 1
イン・ザ・マネー相当分
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン キャッシュ口座と同じ



ネイキッド・プットの売り

ネイキッド・プットの売り

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 株式オプション 1
プット価格 + 最大値 ((20% 2 * 原資産価格 - アウト・オブ・ザ・マネー相当分),
(10% * 権利行使価格))

株価指数オプション 1
プット価格 + 最大値 ((15% 3 * 原資産価格 - アウト・オブ・ザ・マネー相当分),
(10% * 権利行使価格))

ワールド・カレンシー・オプション 1
プット価格 + 最大値 ((4% 2 * 原資産価格 - アウト・オブ・ザ・マネー相当分),
(0.75% * 原資産価格))

キャッシュ・バスケット・オプション 1
イン・ザ・マネー相当分
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ プット権利行使価格
IRAマージン キャッシュ口座と同じ



カバード・コール

カバード・コール

オプションの権利行使をカバーする現物資産ポジションを保有しながらオプションを売ります。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 株式の委託証拠金率 + 価格の高い方((イン・ザ・マネー相当分),(価格の低い方(オプション価格),(株式価格))) 4
維持証拠金 株式の委託証拠金率 + 価格の高い方((イン・ザ・マネー相当分),(価格の低い方(オプション価格),(株式価格))) 4
キャッシュまたはIRAキャッシュ 現物保有、もしくはなし
IRAマージン 現物保有、もしくはなし



カバード・プット

カバード・プット

オプションの権利行使をカバーする現物資産ポジションを保有しながらオプションを売ります。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 株式の委託証拠金率 + イン・ザ・マネー相当分
維持証拠金 株式の委託証拠金率 + イン・ザ・マネー相当分
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン なし



コール・スプレッド

コール・スプレッド

ショート・ポジションと同時もしくはその後にロング・ポジションが満期を迎えた場合に、同一原資産(および同一乗数)における同数のコールのロングおよびショートのポジションです。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 最大値 (コール買いの権利行使価格 - コール売りの権利行使価格, 0)
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ 両方のオプションがヨーロピアン・スタイルの現金決済の場合、委託証拠金と同額

それ以外はご利用できません
IRAマージン マージン口座と同じ



プット・スプレッド

プット・スプレッド

ショート・ポジションと同時もしくはその後にロング・ポジションが満期を迎えた場合に、同一原資産(および同一乗数)における同数のプットのロングおよびショートのポジションです。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 最大値 (プット売りの権利行使価格 - プット買いの権利行使価格, 0)
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ マージン口座同様(両オプションがヨーロピアン・スタイルの現金決済である必要があります)

ショート・プット権利行使価格(アメリカン・スタイルのオプション)
IRAマージン マージン口座と同じ



カラー

カラー

コール売りを伴うプット買いと原資産の買いです。プットとコールは同一の満期日、同一原資産(および同一乗数)でなければならず、また、プットの権利行使価格はコール権利行使価格より低い必要があります。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 株式の委託証拠金率 + イン・ザ・マネー相当分

株式ロングポジションの貸付価格
最小値 (市場価格, コールの権利行使価格の総額)
維持証拠金 最小値 (((10% * プット権利行使価格) + アウト・オブ・ザ・マネー相当分),
(25% * コールオプション権利行使価格))
キャッシュまたはIRAキャッシュ

なし

IRAマージン

なし




コール/プットの買い コール/プットの買い

コール/プットの買い

コールとプットの購入です。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 二つの買いポジションとして預託される
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ マージン口座と同じ
IRAマージン マージン口座と同じ



コール/プットの売り コール/プットの売り

コール/プットの売り

コールとプットの売りです。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 If プット売りの委託証拠金> コール売りの委託証拠金,
プット売りの委託証拠金 + コール売り価格

または

プット売りの委託証拠金> コール売りの委託証拠金の場合、
プット売りの委託証拠金 + コール売り価格
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン なし



バタフライの買い

バタフライの買い

同じコンビネーション(クラス、乗数、権利行使価格、満期日)の二つの売りポジションは、より高い権利行使価格の同種(プットかコール)の買いポジションひとつ、またはより低い権利行使価格の同種の買いポジションひとつによりオフセットされます。全ての構成オプションは同一の満期日、同一原資産、権利行使価格間の開きである必要があります。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 なし
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし

両方のオプションがヨーロピアン・スタイルの現金決済である必要があります。
IRAマージン マージン口座と同じ



バタフライ・プットの売り

バタフライ・プットの売り

同じコンビネーションの二つのロング・プット・ポジションは、より高い権利行使価格のショート・プット・オプションとより低い権利行使価格のショート・プット・オプションによりオフセットされます。全ての構成オプションは同一の満期日、同一原資産、権利行使価格間の開きである必要があります。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 ((プット・オプション権利行使価格の最大値 - プット・オプション権利行使価格の中央値) +
(プット・オプション権利行使価格の中央値 - プット・オプション権利行使価格の最小値))
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン なし



バタフライ・コールの売り

バタフライ・コールの売り

同じコンビネーションの二つのロング・コール・ポジションは、より高い権利行使価格のショート・コール・オプションとより低い権利行使価格のショート・コール・オプションによりオフセットされます。全ての構成オプションは同一の満期日、同一原資産、権利行使価格間の開きである必要があります。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 ((コール・オプション権利行使価格の最大値 - コール・オプション権利行使価格の中央値) +
(コール・オプション権利行使価格の中央値 - コール・オプション権利行使価格の最小値))
維持証拠金 委託証拠金を維持しなければなりません。
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン なし



ボックス・スプレッドの買い

ボックス・スプレッドの買い

権利行使価格が同一のロング・コールとショートプット(買いサイド)と権利行使価格が同一のロング・プットとショート・コール(売りサイド)を結びつけるものです。買いサイド権利行使価格は売り再度権利行使価格より低く設定します。全ての構成オプションは同一の満期日、同一原資産である必要があります(乗数)。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 なし
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン マージン口座と同じ



ボックス・スプレッドの売り

ボックス・スプレッドの売り

権利行使価格が同一のロング・コールとショートプット(買いサイド)と権利行使価格が同一のロング・プットとショート・コール(売りサイド)を結びつけるものです。買いサイド権利行使価格は売り再度権利行使価格より高く設定します。全ての構成オプションは同一の満期日、同一原資産である必要があります(乗数)。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 価格の大きい方(1.02 x 手じまい費用, ロング・コール権利行使価格 – ショート・コール権利行使価格)
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン マージン口座と同じ



コンバージョン

コンバージョン

コール売りを伴うプット買いと原資産の買いです。プットとコールは同一の満期日、同一原資産(および同一乗数)、同一権利行使価格でなければなりません。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 株式の委託証拠金率 + イン・ザ・マネー相当分
維持証拠金 権利行使価格の10% + イン・ザ・マネー相当分
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン なし



リバース・コンバージョン

リバース・コンバージョン

プット売りを伴うコール買いと原資産売りポジションです。プットとコールは同一の満期日、同一原資産(および同一乗数)、同一権利行使価格でなければなりません。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 イン・ザ・マネー相当分 + 株式委託証拠金率
維持証拠金 プット、イン・ザ・マネー相当分 + (10% × 権利行使価格)
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン なし



プロテクティブ・プット

プロテクティブ・プット

プット買いと原資産買いです。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 株式の委託証拠金率
維持証拠金 最小値 (((10% × プット権利行使価格) + アウト・オブ・ザ・マネー相当分),
株式ロング維持証拠金)
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン なし



プロテクティブ・コール

プロテクティブ・コール

コール買いと原資産売りです。

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 株式の通常委託証拠金率
維持証拠金 最小値 (((10% × プット権利行使価格) + アウト・オブ・ザ・マネー相当分),
株式ショート維持証拠金)
キャッシュまたはIRAキャッシュ なし
IRAマージン なし



アイアン・コンドル

アイアン・コンドル

プットの売り、プットの買い、コールの売り、コールの買い

証拠金
Reg T取引時間終了時の委託証拠金 ショート・プット権利行使価格 - ロング・プット権利行使価格
維持証拠金 委託証拠金と同じ
キャッシュまたはIRAキャッシュ 両方のオプションがヨーロピアン・スタイルの現金決済の場合はマージン口座も同様です。
IRAマージン マージン口座と同じ


ディスクロージャー
  1. 原資産1株につき最低2.50ドルの証拠金がかかります。この下限の金額はRegTの終了時の計算には適用されません。
  2. レバレッジ・オプションでは、最低値 (20% * レバレッジ要素, 100%).
  3. レバレッジ・オプションでは、最低値 (15% * レバレッジ要素, 100%).
  4. カバード・バスケット・コール(ショート・バスケット・コール、ロング構成株式)では、証拠金比率は全ての構成株式の比率となります。

  • VIX指数オプションのようなコモディティと類似の性質を持つオプションには特別なスプレッドルールがあります。このため通常の米国株式オプションより高い証拠金が設定されることがあります。このようなケースの場合、ペーパー・トレーディング口座でオプション・スプレッドをシミュレーションしていただき、現在の証拠金をお調べください。
  • オプション・コンビネーションがその時点で最適であるストラテジーで建てられた場合、ストラテジーが最適の状態を保てなくても、口座の再評価が行われるまでストラテジーは有効なままとなります。同じシンボルでポジションに変更があった場合、再評価が行われます。ポジション変更がない場合、再評価は取引時間終了時に行われます。
  • 規制により、現在インタラクティブ・ブローカーズでは、オーストラリア在住の自然人であるお客様に対する証拠金貸付を行っておりません。