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価格向上オークション(Price Improvement Auction)注文

オプション注文をボストンオプション取引所(BOX)にルーティングする場合、BOXの価格向上オークションにペニー刻みで参加することができます。BOXが発注先の価格向上注文はすべて弊社よりBOXの注文板にすぐに発注され、条件が揃う場合には、IBが価格と数量の優先に基づいて価格向上オークションに含めるかどうか審査します。オークションに参加をすると、同価格のブローカーディーラー価格向上注文よりも優先されます。

ペニー刻みで注文を入札すると、オークションが開始するまで注文に有利になるよう、上場される次の刻み幅(ビッドとオファーは継続して$0.05または$.10刻みで上場)に繰上げられます。オークションが始まった場合、ペニー刻みの元の注文価格と繰上げられた上場価格の絶対差が向上価格になります。

弊社のお客様が発注した市場性のあるスマートルーティングのオプション注文は、BOXが最良気配である場合はBOXに発注され、取引の逆サイドに最良気配の向上注文があるとの情報がある場合、お客様の注文は価格向上オークションに表示されます。

取引可能商品 利用可能銘柄 ルーティング TWS
オプション 米国商品 スマート アトリビューション
米国外商品 ダイレクト 注文タイプ
注文有効期限
ユーザーガイドを開く

注意点:

右上の表はこの注文タイプの特性に関する概要となります。チェックの入った機能はいくつかのコンビネーションに適用しますが、すべてのチェック入りの機能と組み合わせて使用できるわけではありません。例:オプション、株式、米国、米国外、スマートおよびダイレクトのすべてにチェックが入っている場合、すべての米国、米国外のスマート、ダイレクト注文がこの注文タイプで発注できるわけではありません。この場合、スマートルーティング米国株式、ダイレクトルーティング米国外株式、スマートルーティング米国オプションが取引可能となります。



注文タイプ

指値:特定の価格での買いもしくは売り注文です。指値注文を利用すると、指値よりも好ましくない価格での約定は避けることができます。オークション価格向上額を指値価格と一番近い上場刻み幅の差額と計算して、ペニー刻みで指値注文を発注します。

Relative:直近のNBBO最良執行で固定のオフセット額を設定した、買いまたは売り注文です。買いの注文価格は直近のNBB(最良ビッド)よりも高いオフセット額に指定され、売りの注文価格は直近のNBO(最良オファー)よりも低いオフセット額に指定されます。オフセット額が入力されない場合には、ゼロとみなされます。お客様のオークション向上額として使用されるペニー刻みのオフセット額を入力してください。

Pegged to Stock(株式に固定): 符号のあるデルタ(絶対値として入力されるさコールには正、プットには負であるとされるもの)商品およびオプションの原資産株価により注文価格を 調整する、買い注文と売り注文です。買いまたは売りのコール注文は、デルタに原資産価格の変化をかけて決定し、始値を設定します。価格変動の測定には、株式参照価格(参照価格が入力されていない場合には、発注時におけるNBBO仲値になります)より直近のNBBOを差し引きます。価格範囲も入力され、これに達すると注文がキャンセルされます。デルタ値に株価の変動をかけた数字が注文に有利になるように一番近いペニーに繰り上げられ、お客様のオークション向上額として使用されます。



取引例

価格向上オークション注文の例

指値注文を発注するには、注文タイプの欄に指値注文を選択し、指値を入力してください。例えば、市場が $2-2.10のところに$1.97の価格で買いの指値注文を発注するには、以下のように入力してください:


注文タイプ: 指値注文
指値価格: 1.97
Aux価格: なし

BOXでのビッド額が$1.95に変動してオークションが始まると、お客様のビッド額$1.97がすぐにオークションに入札されます。

Relative注文を発注するにはRelativeタイプの欄に選択し、オフセット額を入力します。例えば、市場が $2-2.10のところにオフセット額$.04 に設定して買いのRelative注文を発注するには、以下のように入力してください:


注文タイプ: 相対価格
指値価格: N/A(選択制)
Aux価格: .04(オフセット)

上場価格が$2.05に変動してオークションが始まり、最初のオークション価格が$2.04だった場合、お客様のオークション参加の価格は$2.03になります。お客様のオークション価格は2.01ドルに達するまで、0.01ドルずつ向上し続けます。

Pegged-to-Stock注文を発注するにはPegged タイプ の欄に選択して始値を入力し、株式参照価格(選択制)と株式範囲(選択制)を入力してください。 例えば、市場が $2-2.10のところに始値を$2.05、デルタを.5、株式参照価格を$100、株式範囲を$98-$102に設定してPegged-to-Stock注文を発注するには、以下のように入力してください:


注文タイプ: Pegged-to-Stock
指値価格: なし
Aux価格: 2.05(始値)
デルタ: .5
株式参照: 100
株式範囲(低): 98
株式範囲(高): 102

お客様のビッドは$2.05で発注されます。株式のNBBO仲値が$100.05となれば、お客様のビッドは$2.06となり、$2.07に達するまで上昇し続けます( .5のデルタに$.05の株変動を欠けたものが、一番近い刻み幅に四捨五入されます)。株式のNBBO仲値が$102を超える、または$98を下回る場合、注文はキャンセルとなります。